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我们再来看金融机构的资产端，一般而言，在流动性资产充裕背景下的去杠杆称之为主动去杠杆，对应流动性边际松弛。对于银行而言，我们认为，观察流动性资产充裕与否的关键指标是超额备付金率，其与货币乘数基本保持负向相关关系（除降准形成的干扰之外）。2016年中本轮去杠杆以来，真正意义上的货币政策放松（即供给增加带来资金面松弛）我们只看到过一次，就是今年6月份，7、8月份随即转紧，8月超额备付金率再度跌至2%以内（1.9%），标志着修正的结束，9月该数据小幅上升至2.0%，但10月重新回落至1.8%。与此相应的数据是，10月银行超储率录得1.4%，低于前值1.5%；10月货币乘数录得6.19，高于前值5.81，再创历史新高。目前而言，实体部门去杠杆背景下，其存款余额同比增速持续下行；与此相应，银行超额备付金消耗的压力大体上会趋于减轻。央行未来或继续用降准对冲基础货币回笼，货币政策也仍然配合去杠杆的导向，货币乘数或仍面临上行压力。

与此前股市回调不同的是，此次股市回调伴随着宏观经济下行，并且产生了相互影响的效果。也就是说，此前中国股市的震荡主要是市场内在博弈的结果，这一次既有流动性等问题，也是对宏观经济的反应，包括贸易摩擦、产能过剩，等等。在过去数年，中国股市出现一些大股东“精准”减持、“清仓式”减持等现象，其中一部分是套现跑路。针对这种严重损害中小投资者利益的行为，监管部门增加了减持门槛，一些大股东通过股权质押的方式变相“套现”。

江玮向记者透露，长方集团目前已经巩固了现有的康铭盛LED照明业务，保证公司具有良好的盈利能力和业绩基础。同时由新进入的南昌光谷负责寻求新业务的拓展和资源整合，将绿野车灯、特种照明以及硅衬底技术相关产业链分步对接整合，将长方集团的业务线拓展至高端LED产业链。

曾任百度深度学习杰出科学家的吴韧创办了异构智能，为汽车、安防、医疗、金融等领域提供ASIC芯片，此外还提供训练模型的全栈式AI解决方案。单羿也是百度深度学习研究室的人，曾任异构计算方向创始成员。离开百度后成为AI芯片创业公司深鉴科技CTO。深鉴科技目前专注安防领域，提供安防芯片模组，在其中内嵌人脸识别、视频结构化等参考算法。深鉴科技也已经完成4000万A+轮融资。

其中的教训是什么？善待狗狗，它们自然也会善待你。更广泛地说，动物表里不一的行为可能是有意进行的，有时甚至是在十分热情的情况下。因此，我们能够在狗、交配时发出错误信号的墨鱼，还有通过误导同类从而窃取食物的鸟类身上看见我们自己的某些特性。然而，在所有物种（包括那些没有预谋欺骗的动物）中，同样的个体可能在某些情况下诚实地行事，而在其他情况下误导他人。我们可能也很熟悉这种两面性。

近三年，公司的营业收入分别为1269.77万元、3.42亿元、1338.54万元，归属于母公司股东净利润仅为-318.20万元、1023.51万元、985.63万元。公司2017 年度实现盈利，主要系追回预付货款时另外确认的资金占用补偿费2633.18 万元。2018年度主要是在韩真源公司91.95%股份对应的资产抵偿公司预付款事项中，确认了4655.07万元重组损益。相关损益均非经营性取得。